9月4日消息,借着百货化和平台化的“双轮驱动”战略,以及精细化的运营、差异化的品类聚焦策略,当当网2013年以来一直保持高增长逆袭势头。日前当当网发布的2013财年第二季度财报显示,包含平台业务在内,当当网Q2整体营收达到22.18亿元,其中百货连续三个季度超过图书,同比增长86%;第三方平台交易额7.88亿元,同比增178%,同时,当当网亏损率亦大幅收窄至4.3%,创2年以来最好记录。
针对当当Q2的业绩表现,独立电商分析师李成东表示,目前当当显然被明显低估了。“烧钱,没有干爹,也不是富二代,当当网在一年之前被称之为最危险的电商,但相比较于易迅网、亚马逊中国、苏宁易购实际要安全的多。”他说。
“从股价表现,未来一年,当当会是第二个唯品会。大家之所以不看好当当网,是基于目前的财务表现。但基于动态的分析,当当网的毛利润率改善及成本控制趋势会比唯品会好的多。而且当当网目前也比唯品会安全的多。当当网至少在图书市场站稳了脚跟,占据了50%的线上市场份额,而唯品会5%都到不了。”李成东说。
今年二季度,当当网毛利润率超过17%。李成东认为,在目前平台业务等其他营收占比还不大的情况下,当当能取得如此高的毛利,表明毛利仍有很大提升空间。他预计,未来当当毛利润率可达到26%,成本费用率18%左右。原因是当当自营图书价格竞争趋于稳定,提升到20%以上,百货数据也在持续优化,最核心的变数在开放平台的交易额增长,因为平台扣取佣金,平台主要是人力成本,所以贡献毛利润率极高,对改善毛利率有直接帮助。
基于此,他预计第三季度当当网的亏损率会降低到2-3%之间,而到第四季度开放平台发力,预期当当网实现2011年以来首次单季度盈利。他同时预期,当当2014年营收13亿美元,新增的8个点的毛利润率可带来1.04亿美元利润。
此间,天下网商数据中心分析师胡晨川也发布报告认为,当当将原来毛利较低的产品转移到平台,由进驻商家来完成销售,而自己把握住毛利率较高的产品,如母婴、自主品牌等,使当当Q2毛利率升高至17.1%,同时整体运营成本下降至两年来最低水平,其中仓储物流成本的降低最为显著。
胡晨川还表示,当当二季度营收的增长来源于明确定位和业务结构优化,虽然图书还保持22%的高增长,但来自平台的佣金收入占比逐步升高,平台业务同比增速150%以上。平台商家进驻,使当当的SPU快速增长,优化了品类结构,增加了用户粘性。由于平台业务毛利率高,且摆脱了自营品类对资金、仓储、人力的占用,胡晨川预计未来当当网在客单价、毛利率等指标上依然有提升空间。